Weighted Average Anti-Dilution - Was ist das?
Als Startup oder Unternehmer, der auf der Suche nach Venture Capital ist, kann es passieren, dass Sie auf den Begriff “Weighted Average Anti-Dilution” stoßen. Doch was bedeutet das eigentlich?
Zunächst einmal bezieht sich der Begriff auf eine Klausel in Verträgen zwischen Investoren und Unternehmen. Diese Klausel soll sicherstellen, dass der Wert der Anteile eines Investors nicht durch eine spätere Finanzierungsrunde verwässert wird.
Konkret bedeutet das: Wenn ein Unternehmen eine weitere Finanzierungsrunde durchführt und dabei neue Aktien ausgibt, kann dies dazu führen, dass die Anteile der bestehenden Investoren an Wert verlieren. Die Weighted Average Anti-Dilution-Klausel soll dies verhindern, indem sie den Preis pro Aktie neu berechnet und den bestehenden Investoren mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis gibt.
Es gibt verschiedene Arten von Anti-Dilution-Klauseln, aber der gewichtete Durchschnitt ist die am häufigsten verwendete Variante. Dabei wird der Durchschnittspreis der alten und neuen Aktien berechnet und der Preis pro Aktie angepasst.
Warum ist das wichtig?
Für Investoren ist die Weighted Average Anti-Dilution-Klausel wichtig, da sie sicherstellt, dass ihr Investment nicht an Wert verliert, wenn das Unternehmen später eine weitere Finanzierungsrunde durchführt. Für Unternehmen kann es jedoch nachteilig sein, da es dazu führen kann, dass sie weniger Geld für die neuen Aktien erhalten.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Weighted Average Anti-Dilution-Klausel in der Regel nur dann aktiviert wird, wenn die neue Finanzierungsrunde zu einem niedrigeren Preis pro Aktie erfolgt als die vorherige Runde. Wenn die neue Finanzierungsrunde zu einem höheren Preis erfolgt, profitieren die bestehenden Investoren von einem höheren Wert ihrer Anteile.
Fazit
Die Weighted Average Anti-Dilution-Klausel ist eine wichtige Klausel in Verträgen zwischen Investoren und Unternehmen. Sie soll sicherstellen, dass der Wert der Anteile der bestehenden Investoren nicht durch eine spätere Finanzierungsrunde verwässert wird. Für Investoren ist dies von Vorteil, für Unternehmen kann es jedoch nachteilig sein. Es ist wichtig, die Klausel sorgfältig zu prüfen und zu verstehen, bevor sie in den Vertrag aufgenommen wird.
