Total Enterprise Value (TEV) - Was ist das?

Als Startup oder Unternehmer ist es wichtig, den Wert des eigenen Unternehmens zu kennen. Dabei geht es nicht nur um den aktuellen Marktwert, sondern auch um die langfristige Perspektive. Der Total Enterprise Value (TEV) ist eine Kennzahl, die den Gesamtwert eines Unternehmens darstellt. In diesem Artikel erfährst du, was es mit dem TEV auf sich hat und warum er für Startups und Venture Capital wichtig ist.

Was ist der Total Enterprise Value (TEV)?

Der Total Enterprise Value (TEV) ist eine Kennzahl, die den Gesamtwert eines Unternehmens darstellt. Dabei werden alle Vermögenswerte (Assets) und Verbindlichkeiten (Liabilities) berücksichtigt. Der TEV gibt also Auskunft darüber, welchen Wert ein Unternehmen insgesamt hat, unabhängig davon, ob es sich um Sach- oder Finanzwerte handelt.

Wie wird der Total Enterprise Value berechnet?

Die Berechnung des TEV ist komplex und erfordert eine genaue Analyse der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Im Wesentlichen setzt sich der TEV aus folgenden Faktoren zusammen:

- Marktwert des Eigenkapitals (Market Capitalization)
- Nettoverschuldung (Net Debt)
- Minderheitsanteile (Minority Interests)

Die Formel lautet:

Total Enterprise Value = Market Capitalization + Net Debt + Minority Interests

Die Market Capitalization ist der aktuelle Marktwert des Eigenkapitals, also der Wert aller Aktien eines Unternehmens multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs. Die Nettoverschuldung ist die Differenz aus Schulden und liquiden Mitteln. Die Minderheitsanteile beziehen sich auf Anteile an Tochtergesellschaften, die nicht vollständig im Besitz des Unternehmens sind.

Warum ist der TEV wichtig für Startups und Venture Capital?

Der TEV ist eine wichtige Kennzahl für Investoren, insbesondere für Venture Capital (VC) Gesellschaften. Denn der TEV zeigt, welchen Wert ein Unternehmen insgesamt hat und wie viel Kapital benötigt wird, um es zu erwerben. Wenn ein Startup beispielsweise eine hohe Marktkapitalisierung hat, aber auch hohe Schulden, kann der TEV niedriger ausfallen als erwartet. Das kann für Investoren ein Warnsignal sein, dass das Unternehmen möglicherweise nicht so wertvoll ist, wie es auf den ersten Blick erscheint.

Zusammenfassung

Der Total Enterprise Value (TEV) ist eine Kennzahl, die den Gesamtwert eines Unternehmens darstellt. Er berücksichtigt alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten und gibt Auskunft darüber, wie viel Kapital benötigt wird, um ein Unternehmen zu erwerben. Der TEV ist für Investoren, insbesondere für Venture Capital (VC) Gesellschaften, wichtig, um den Wert eines Unternehmens zu bewerten und mögliche Risiken zu erkennen. Startups und Unternehmer sollten sich mit dem TEV auseinandersetzen, um den Wert ihres Unternehmens realistisch einschätzen zu können.

Berühmte Zitate zum Thema Total Enterprise Value (TEV)

1. “The value of a business is a function of how well the financial capital and the intellectual capital are managed by the human capital. You’d better get the human capital part right.” - Brian J. Hall, Harvard Business School (Übersetzung: “Der Wert eines Unternehmens hängt davon ab, wie gut das Finanzkapital und das intellektuelle Kapital vom Humankapital verwaltet werden. Sie sollten besser den Teil des Humankapitals richtig machen.”) - Brian J. Hall, Harvard Business School, 2002.

2. “The value of a business is not based on its history, but on its future potential.” - Robert Kiyosaki, Rich Dad Company (Übersetzung: “Der Wert eines Unternehmens basiert nicht auf seiner Geschichte, sondern auf seinem zukünftigen Potenzial.”) - Robert Kiyosaki, Rich Dad Company, 2012.

3. “The value of a business is the sum total of all its assets, including intangibles such as brand, reputation, and intellectual property.” - Warren Buffett, Berkshire Hathaway (Übersetzung: “Der Wert eines Unternehmens ist die Summe aller seiner Vermögenswerte, einschließlich immaterieller Vermögenswerte wie Marke, Ruf und geistigem Eigentum.”) - Warren Buffett, Berkshire Hathaway, 1997.

4. “The value of a business is not determined by what it costs to build, but by what it can earn.” - Peter Lynch, Fidelity Investments (Übersetzung: “Der Wert eines Unternehmens wird nicht durch die Kosten bestimmt, die für den Aufbau anfallen, sondern durch das, was es verdienen kann.”) - Peter Lynch, Fidelity Investments, 1996.