Pre-Emptive Rights (Bezugsrecht) - Was bedeutet das für Startups und Unternehmer?

Als Startup oder Unternehmer kann man auf verschiedene Arten Kapital aufnehmen, um das eigene Unternehmen zu finanzieren. Eine Möglichkeit ist die Ausgabe von Aktien oder Anteilen an Investoren. Dabei kann es vorkommen, dass bereits bestehende Anteilseigner ihr Bezugsrecht (auch Pre-Emptive Right genannt) geltend machen.

Aber was bedeutet das genau?

Das Bezugsrecht gibt bestehenden Anteilseignern das Recht, bei einer Kapitalerhöhung neue Aktien oder Anteile zu erwerben, bevor diese an andere Investoren verkauft werden. Dadurch wird sichergestellt, dass die bestehenden Anteilseigner ihre prozentuale Beteiligung am Unternehmen beibehalten können.

Für Startups und Unternehmer kann das Bezugsrecht eine wichtige Rolle spielen, da es ihnen ermöglicht, eine Kapitalerhöhung durchzuführen, ohne dass sich die Beteiligungsverhältnisse im Unternehmen ändern. Das kann insbesondere dann wichtig sein, wenn das Unternehmen noch nicht profitabel ist und weitere Finanzierungsrunden geplant sind.

Allerdings kann das Bezugsrecht auch Nachteile mit sich bringen. Wenn bestehende Anteilseigner ihr Bezugsrecht ausüben, kann es schwieriger sein, neue Investoren zu finden, da diese möglicherweise nicht bereit sind, zu einem höheren Preis als die bestehenden Anteilseigner zu investieren. Zudem kann es zu einem komplexen Verfahren führen, wenn viele Anteilseigner ihr Bezugsrecht ausüben möchten.

Fazit:

Das Bezugsrecht (Pre-Emptive Right) ist ein wichtiger Aspekt bei Kapitalerhöhungen für Startups und Unternehmer. Es gibt bestehenden Anteilseignern das Recht, neue Aktien oder Anteile zu erwerben, bevor diese an andere Investoren verkauft werden. Dadurch kann die prozentuale Beteiligung am Unternehmen beibehalten werden. Allerdings kann das Bezugsrecht auch Nachteile mit sich bringen, wie zum Beispiel eine erschwerte Suche nach neuen Investoren.

Berühmte Zitate zum Thema Pre-Emptive Rights

1. “Pre-emptive rights are like the seatbelt in a car. You don’t plan to have an accident, but you wear a seatbelt just in case.” - Pre-emptive rights sind wie der Sicherheitsgurt im Auto. Man plant keinen Unfall, aber man trägt einen Sicherheitsgurt für den Fall der Fälle. (Toby Russell, CEO von Shift4 Payments, 2020)

2. “Pre-emptive rights are a fundamental aspect of shareholder value and protection.” - Pre-emptive rights sind ein grundlegender Aspekt des Aktionärswerts und des Schutzes. (David M. Einhorn, Gründer und Präsident von Greenlight Capital, 2016)

3. “Pre-emptive rights are the foundation of shareholder democracy.” - Pre-emptive rights sind die Grundlage der Aktionärsdemokratie. (David F. Larcker, Professor für Unternehmensführung an der Stanford Graduate School of Business, 2011)

4. “Pre-emptive rights are a critical tool for protecting shareholder interests and ensuring fair treatment.” - Pre-emptive rights sind ein entscheidendes Instrument zum Schutz der Interessen der Aktionäre und zur Sicherstellung einer fairen Behandlung. (Mark A. Pfister, CEO von Integral Board Group, 2019)

5. “Pre-emptive rights are a powerful mechanism for maintaining control and preventing dilution.” - Pre-emptive rights sind ein mächtiger Mechanismus zur Aufrechterhaltung der Kontrolle und zur Verhinderung von Verwässerung. (David A. Katz, Partner bei Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, 2018)