Earn-out: Was ist das und wie funktioniert es?

Earn-out ist ein Begriff aus der Welt der Unternehmensübernahmen und beschreibt eine Vereinbarung zwischen dem Käufer und dem Verkäufer eines Unternehmens. Dabei wird ein Teil des Kaufpreises erst zu einem späteren Zeitpunkt gezahlt und ist abhängig von der zukünftigen Entwicklung des Unternehmens.

Konkret bedeutet das, dass der Verkäufer des Unternehmens einen Teil des Kaufpreises erst dann erhält, wenn bestimmte Ziele erreicht werden. Diese Ziele können beispielsweise Umsatz- oder Gewinnvorgaben sein. Das Ziel ist es, eine Win-Win-Situation für beide Parteien zu schaffen. Der Käufer kann das Unternehmen zunächst zu einem niedrigeren Preis erwerben und das Risiko minimieren, während der Verkäufer die Möglichkeit hat, den Kaufpreis zu erhöhen, wenn das Unternehmen erfolgreich ist.

Für Startups und junge Unternehmen kann ein Earn-out eine attraktive Option sein, um den Verkauf des Unternehmens zu ermöglichen. Oftmals verfügen diese Unternehmen noch nicht über eine lange Erfolgsgeschichte und es ist schwierig, den Wert des Unternehmens zu bestimmen. Durch ein Earn-out können beide Parteien das Risiko minimieren und den Kaufpreis an den tatsächlichen Erfolg des Unternehmens knüpfen.

Allerdings gibt es auch Risiken, die mit einem Earn-out verbunden sind. Zum einen kann es schwierig sein, die Ziele zu definieren und zu vereinbaren. Zum anderen können unvorhergesehene Ereignisse, wie beispielsweise eine Wirtschaftskrise, die Erreichung der Ziele erschweren oder unmöglich machen.

Insgesamt bietet ein Earn-out eine interessante Möglichkeit, um den Verkauf eines Unternehmens zu ermöglichen und das Risiko für beide Parteien zu minimieren. Allerdings sollten die Ziele sorgfältig definiert und vereinbart werden, um mögliche Risiken zu minimieren.

Berühmte Zitate zum Thema Earn-out

1. “Earnouts are a way to bridge the gap between the seller’s expectation and the buyer’s valuation.” - David Braun, Founder and CEO of Capstone Strategic (Übersetzung: “Earnouts sind eine Möglichkeit, die Kluft zwischen den Erwartungen des Verkäufers und der Bewertung des Käufers zu überbrücken.”) - Jahr unbekannt.

2. “Earnouts are a double-edged sword. They can incentivize the seller to work harder to achieve the earnout, but they can also create conflicts and tension between the buyer and seller.” - Barbara Findlay Schenck, Author and Small Business Strategist (Übersetzung: “Earnouts sind ein zweischneidiges Schwert. Sie können den Verkäufer dazu anspornen, härter zu arbeiten, um das Earnout zu erreichen, aber sie können auch Konflikte und Spannungen zwischen Käufer und Verkäufer schaffen.”) - Jahr unbekannt.

3. “Earnouts are a way to align the interests of the buyer and seller. They can be a win-win if structured properly.” - John Warrillow, Author and Founder of The Value Builder System (Übersetzung: “Earnouts sind eine Möglichkeit, die Interessen von Käufer und Verkäufer in Einklang zu bringen. Sie können eine Win-Win-Situation sein, wenn sie richtig strukturiert sind.”) - Jahr unbekannt.