Dilutive (auch genannt: Verwässernd) - Was bedeutet das für Startups und Venture Capital?

Wenn es um die Finanzierung von Startups geht, ist das Thema Verwässerung (engl. Dilution) ein wichtiger Faktor. Aber was bedeutet das eigentlich genau?

Verwässerung tritt auf, wenn ein Unternehmen neue Aktien ausgibt, um Kapital zu beschaffen. Dadurch erhöht sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, was den prozentualen Anteil der vorhandenen Aktien jedes einzelnen Aktionärs verringert. Mit anderen Worten: Die Anteile der bestehenden Aktionäre werden “verwässert”.

Für Startups kann dies ein Problem darstellen, da es dazu führen kann, dass die ursprünglichen Gründer und Investoren nicht mehr die Kontrolle über das Unternehmen haben. Wenn beispielsweise ein Investor in der ersten Finanzierungsrunde 20% des Unternehmens besitzt und das Unternehmen später eine zweite Finanzierungsrunde durchführt, bei der neue Aktien ausgegeben werden, kann der Anteil des Investors auf 15% oder weniger sinken.

Für Venture-Capital-Geber kann die Verwässerung jedoch auch von Vorteil sein. Sie ermöglicht es ihnen, ihre Investitionen aufzustocken und somit ihren Anteil am Unternehmen zu erhöhen. Dies kann insbesondere dann von Vorteil sein, wenn das Unternehmen erfolgreich ist und eine höhere Bewertung erzielt.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Verwässerung nicht zwangsläufig negativ sein muss. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist und eine höhere Bewertung erzielt, kann dies dazu führen, dass die Aktien der bestehenden Aktionäre trotz Verwässerung an Wert gewinnen.

Insgesamt ist die Verwässerung ein wichtiger Faktor bei der Finanzierung von Startups und sollte von Gründern und Investoren gleichermaßen beachtet werden. Es ist wichtig, die Auswirkungen auf die Anteile und Kontrolle des Unternehmens zu verstehen und entsprechende Maßnahmen zu ergreifen, um die Auswirkungen zu minimieren.

Berühmte Zitate zum Thema Dilutive

1. “Dilution is the solution to pollution.” - Paul Hawken, Gründer von Smith & Hawken und Autor, 1993.

2. “Dilution is a way of life for a startup.” - Fred Wilson, Mitbegründer von Union Square Ventures, 2011.

3. “Dilution is not a four-letter word.” - Jeff Clavier, Gründer von SoftTech VC, 2010.

4. “Dilution is a necessary evil in the startup world.” - Naval Ravikant, Mitbegründer von AngelList, 2014.

5. “Dilution is a tax on success.” - Mark Suster, Partner bei Upfront Ventures, 2011.