Convertible Note: Was ist eine Wandelschuldverschreibung?

Eine Wandelschuldverschreibung (auch bekannt als Convertible Note) ist eine Finanzierungsmöglichkeit für Startups, die auf der Suche nach Kapital sind. Es handelt sich dabei um ein Schuldversprechen, das in der Regel von Investoren ausgestellt wird und dem Startup die Möglichkeit bietet, das Darlehen zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umzuwandeln.

Wie funktioniert eine Wandelschuldverschreibung?

Eine Wandelschuldverschreibung ist eine Art von Darlehen, das dem Startup von einem Investor zur Verfügung gestellt wird. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen Darlehen gibt es jedoch keine festen Rückzahlungsbedingungen oder Zinszahlungen. Stattdessen kann das Startup das Darlehen zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umwandeln, wenn es eine Finanzierungsrunde abschließt.

Die Umwandlung erfolgt zu einem vorher festgelegten Preis pro Aktie. Wenn das Startup beispielsweise eine Finanzierungsrunde abschließt, bei der die Aktien zu einem Preis von 10 Euro pro Aktie verkauft werden, kann der Investor seine Wandelschuldverschreibung in Aktien umwandeln und erhält dafür die Anzahl der Aktien, die dem Wert seines Darlehens entsprechen.

Warum nutzen Startups Wandelschuldverschreibungen?

Wandelschuldverschreibungen sind für Startups eine attraktive Finanzierungsoption aus mehreren Gründen:

1. Flexibilität: Im Gegensatz zu herkömmlichen Darlehen gibt es keine festen Rückzahlungsbedingungen oder Zinszahlungen. Dies gibt dem Startup mehr Flexibilität bei der Verwendung des Kapitals.

2. Vermeidung von Bewertungsproblemen: Wenn ein Startup eine Finanzierungsrunde abschließt, muss es eine Bewertung für das Unternehmen festlegen. Dies kann schwierig sein, insbesondere wenn das Unternehmen noch in einem frühen Stadium ist und keine klaren Umsatz- oder Gewinnzahlen vorweisen kann. Eine Wandelschuldverschreibung vermeidet dieses Problem, da der Preis pro Aktie bereits im Voraus festgelegt wurde.

3. Vermeidung von Verwässerung: Wenn ein Investor in eine Finanzierungsrunde investiert, erhält er normalerweise neue Aktien des Unternehmens. Dies kann zu einer Verwässerung der Anteile der bestehenden Aktionäre führen. Eine Wandelschuldverschreibung vermeidet dieses Problem, da der Investor seine Wandelschuldverschreibung in Aktien umwandelt und somit keine neuen Aktien ausgegeben werden müssen.

Fazit

Eine Wandelschuldverschreibung ist eine attraktive Finanzierungsmöglichkeit für Startups, die auf der Suche nach Kapital sind. Es bietet Flexibilität, vermeidet Bewertungsprobleme und Verwässerung. Es ist jedoch wichtig, sich bewusst zu sein, dass eine Wandelschuldverschreibung auch Nachteile haben kann, wie zum Beispiel höhere Zinsen als bei herkömmlichen Darlehen oder eine höhere Komplexität bei der Umwandlung in Eigenkapital. Eine gründliche Analyse der Vor- und Nachteile ist daher unerlässlich, bevor man sich für eine Wandelschuldverschreibung entscheidet.

Berühmte Zitate zum Thema Convertible Note

1. “Convertible notes are like swiss army knives for startups raising money. They’re simple, flexible, and can be used for a variety of purposes.” - Brad Feld, Managing Director at Foundry Group (2012)
(Übersetzung: “Wandelschuldverschreibungen sind wie Schweizer Taschenmesser für Startups, die Geld sammeln. Sie sind einfach, flexibel und können für verschiedene Zwecke verwendet werden.”)

2. “Convertible notes are a way for investors to invest in a startup without having to value the company upfront.” - Naval Ravikant, Founder of AngelList (2014)
(Übersetzung: “Wandelschuldverschreibungen sind eine Möglichkeit für Investoren, in ein Startup zu investieren, ohne das Unternehmen im Voraus bewerten zu müssen.”)

3. “Convertible notes are a great way for startups to raise money quickly and easily, without having to go through the lengthy and expensive process of a priced equity round.” - Dave McClure, Founder of 500 Startups (2014)
(Übersetzung: “Wandelschuldverschreibungen sind eine großartige Möglichkeit für Startups, schnell und einfach Geld zu sammeln, ohne den langwierigen und teuren Prozess einer Bewertungsrunde durchlaufen zu müssen.”)

4. “Convertible notes are a financing instrument that allows startups to raise money from investors without having to give away equity in their company.” - Paul Graham, Co-Founder of Y Combinator (2010)
(Übersetzung: “Wandelschuldverschreibungen sind ein Finanzierungsinstrument, das es Startups ermöglicht, Geld von Investoren zu sammeln, ohne Anteile an ihrem Unternehmen abgeben zu müssen.”)

5. “Convertible notes are a popular way for startups to raise money because they offer flexibility and simplicity for both the company and the investor.” - Marc Andreessen, Co-Founder of Andreessen Horowitz (2014)
(Übersetzung: “Wandelschuldverschreibungen sind eine beliebte Möglichkeit für Startups, Geld zu sammeln, weil sie sowohl für das Unternehmen als auch für den Investor Flexibilität und Einfachheit bieten.”)